港股创新药ETF表现 - 6月13日早盘港股创新药ETF(159567)震荡下跌1.29%，盘中曾涨超1.6%，昨日收涨5.23% [1] - 成交额超10亿元，换手率超51%，盘初交投活跃，溢折率0.56%，频现溢价交易 [1] - 成分股中药明生物涨超3%，药明康德、凯莱英、药明合联、泰格医药等跟涨 [1] 港股创新药板块估值修复 - 港股创新药板块过去几年被视为"价值洼地"，A/H两地上市存在较大价差 [1] - 中国创新药产业链"奇点时刻"受国际资本关注，估值迎来较大修复 [1] - 内地资金南下与港股创新药板块产生共振效应 [1] 创新药行业基本面改善 - 龙头公司进入盈利阶段，研发管线通过BD转化为常态化收入 [2] - 中国创新药企国际竞争力提升，2025年ASCO年会贡献73项口头报告和11项LBA [2] - "18A"政策催化下医疗企业密集赴港上市，代表未来医疗产业方向 [2] 创新药估值逻辑变化 - 市场开始系统性拔高创新管线估值，给予药品公司更多创新管线溢价 [2] - 港股映射效应带动A股创新药板块，美元贬值推动资金回流新兴市场 [2] - 出海进展+政策支撑+港股映射共同推动创新药价值重估 [2]