收购方案核心内容 - 远达环保拟通过发行股份及支付现金方式收购五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权，交易完成后将新增水力发电及新能源综合开发业务[3][4][5] - 交易总对价未披露，但配套融资不超过50亿元，且不超过标的资产交易价格的100%[34] - 交易完成后中国电力将成为控股股东（持股46.04%），国家电投集团仍为实际控制人[19][20] 交易各方基本情况 - 收购方中国电力为国家电投集团旗下香港上市公司（2380 HK），2024年总资产3404亿元，净利润65.4亿元，资产负债率68.42%[6][8] - 一致行动人国家电投集团为国务院国资委全资企业，2024年总资产1.88万亿元，净利润378亿元[10][12] - 标的公司五凌电力主营湖南水电/风电/光伏，长洲水电主营广西水电[3][15] 财务影响分析 - 交易后远达环保总资产预计增长585-618%至669-682亿元，营业收入增长123-147%至95-116亿元[27] - 资产负债率将从42%提升至71%左右，归属于母公司净利润从0.45亿元提升至11.4亿元（2024年备考）[27] - 国家电投集团承诺支持远达环保将分红率提高至不低于50%[24] 交易合规性 - 本次收购符合《上市公司收购管理办法》第六十三条免于要约收购的情形[29][30] - 收购人及一致行动人承诺36个月内不转让通过本次交易获得的股份[19][30] - 财务顾问核查确认收购人具备规范运作能力，信息披露真实完整[31][36]