公司经营情况 - 2024年营业收入9843.78万元，同比下滑18.03%，上市以来首次不足1亿元 [2] - 扣非净利润633.76万元，同比下滑35.73%，非经常性损益523.37万元 [2] - 2025年一季度营收889.93万元，同比下滑57.79%，扣非前后净利润均由盈转亏 [2] 业务类型分析 - 信息安全云平台业务2024年收入7045.42万元，同比增长38.07%，毛利率38.39% [12][13] - 智能安全设备收入2124.71万元，同比下滑11.25%，毛利率49.60%，较上年下降5.04个百分点 [12][13] - 技术服务及其他业务收入673.66万元，同比下滑85.07%，毛利率48.03% [12][13] 主要客户变动 - 国家电网收入增长24.39%，重庆思睿电气为新增客户贡献491.06万元收入 [5][12] - 南方电网收入从2823.23万元大幅降至512.55万元，主要因信息技术服务合同到期未续签 [2][5] - 云南能投达诺智能科技1619.9万元应收账款逾期，已计提坏账准备161.99万元 [41][45] 存货情况 - 2024年末存货账面价值1895.34万元，智能安全设备占比15.29%，外购硬件占比53.99% [52][53] - 库存商品中1年以上库龄占比41.49%，主要系老型号设备及备品备件 [53] - 2025年一季度存货增至2986.23万元，环比增长57.56% [51] 行业发展趋势 - 国家政策推动配电网智能化改造，《加快构建新型电力系统行动方案》等文件出台 [32] - 南方电网要求新采购设备50%国产化，公司已完成国产化终端研发并测试 [34] - 信息安全云平台接入AI大模型，提升测试验证系统智能化水平 [35] 应收账款风险 - 应收账款余额1.19亿元，同比增长15.84%，占营收比重达121.37% [40] - 1年以上账期应收账款占比41.73%，主要客户逾期金额4581.47万元 [41][43] - 坏账准备计提比例13.82%，与同行业可比公司基本持平 [48][50]