战略合作与创新药出海 - 阿斯利康与石药集团达成战略研究合作，聚焦高优先级靶点，合作推进新型口服候选药物的发现和开发，交易总额超53亿美元，位列2024年中国生物医药领域前三 [1][3] - 石药集团将获得1.1亿美元预付款，并有资格获得最高16.2亿美元的研发里程碑付款及最高36亿美元的销售里程碑付款，以及基于年净销售额的个位数销售提成 [3] - 亿帆医药创新药Ryzneuta在美国市场终端定价为4600美元/支，约为国内售价2388元/支的14倍 [1][7] 技术平台与行业趋势 - 石药集团利用AI引擎驱动的高效药物发现平台开展研究，运用AI技术分析靶向蛋白与现有化合物分子的结合模式并进行优化 [3] - 本土药企与跨国巨头合作范式从"产能输出"转向"技术输出"，AI制药、ADC、双抗等平台型技术成为BD交易主要标的 [5] - 2024年中国创新药License-out总金额达519亿美元，首付款41亿美元，均创历史新高 [5][8] 市场定价与价值认可 - 美国市场对创新药物价值认知较高，成熟的高价创新药支付体系为突破性疗法支付高溢价提供基础 [7] - 百济神州PD-1抗癌药物Tevimbra在美国定价超国内20倍，国内医保支付后仅需约376元人民币/支 [7] - 2024年一季度百济神州营收80.48亿元，同比增长50.2%，替雷利珠单抗销售额达12.45亿元，同比增长19.3% [8] 国际化与行业发展 - 2024年中国企业license-out交易数量达94笔，同比增长6%，总交易金额519亿美元，同比增长26% [8] - 2025年第一季度中国创新药license-out交易达41起，总金额369.29亿美元，接近2023年全年水平 [9] - 中国医药产业正经历从"仿制"向"创新"转型，创新药在国际市场获得价值重估有助于挣脱同质化竞争 [9]