股价表现 - CAG股价在过去三个月暴跌11.9%，远超行业1.1%的跌幅 [1] - 股价昨日触及52周低点21.81美元，收盘报22.28美元，低于50日和200日移动平均线，显示持续看跌压力 [3][8] 业务挑战 - 食品服务部门第三季度销售额同比下降6.1%至2.56亿美元，有机销售额下降6.3%，销量下滑10% [4] - 国际部门净销售额同比下降17.6%至2.24亿美元，其中8.5个百分点跌幅来自汇率波动 [5] - 成本通胀率约4%，调整后毛利润下降19.1%至7.04亿美元，毛利率收窄389个基点至24.8% [6] 财务展望 - 2025财年调整后EPS预期为2.35美元，低于上年的2.67美元 [8] - 预计有机净销售额下降2%，调整后运营利润率从16%降至14.4% [9] 战略举措 - 通过创新、品牌现代化及并购重组优化产品组合，过去十年已退出低增长业务并强化核心品类 [10] - 冷冻食品、零食和主食的多元化组合有助于抵御单一品类波动，预计库存重建后将推动销量回升 [11] 估值水平 - 当前远期市盈率9.47倍，显著低于行业平均的16.06倍，显示潜在低估 [12] 同业比较 - Nomad Foods(NOMD)当前Zacks排名第一，过去四季平均盈利超预期3.2%，预计本财年销售额和盈利分别增长4.6%和7.3% [16][17] - Oatly Group(OTLY)排名第二，过去四季平均盈利超预期25.1%，预计盈利同比大增65.8% [17][18] - BRF S.A.(BRFS)排名第二，过去四季平均盈利超预期5.4%，预计盈利增长11.1% [18][19]