行业趋势 - 私募股权创投基金正从"Pre-IPO"模式转向"二级市场深度介入"的新模式 [2] - 政策鼓励私募基金参与上市公司并购重组，并对投资期限与锁定期实施"反向挂钩" [3] - 私募基金收购上市公司有助于打通"投—并—退"循环，打造产业整合与资本运作平台 [3] 市场动态 - 自"并购六条"发布后，A股市场已披露第6单私募股权创投基金收购上市公司的案例 [1] - 上市公司整体估值处于低位，为私募基金提供了低成本收购的窗口期 [2] - 市场更关注启明创投拟4.52亿元收购天迈科技26.10%股份及合肥瑞丞基金拟15.75亿元收购鸿合科技25%股份这两起标杆交易 [4] 交易驱动因素 - 部分上市公司面临转型压力，有寻找赋能方和融资方的诉求 [1] - 私募基金希望通过并购重组解决退出难题，交易双方均存在强烈需求 [2] - 私募基金在产业链上下游拥有众多被投企业，入主后可借助上市公司主体发挥产业协同效应 [1] 政策影响 - "并购六条"首次明确支持私募基金以产业整合为目的收购上市公司，政策红利持续释放 [1][3] - 政策的鼓励和推动让私募投资基金并购上市公司进入一个新阶段 [3] - 专家建议完善法律法规，简化审核程序，为私募基金并购提供更多便利 [5]