股价表现 - 甲骨文股价本周大涨近24% 创下自2001年互联网泡沫时期以来的最佳单周表现 [1] - 涨势主要来自财报发布后的两个交易日 股价从接近腰斩到创历史新高收于21522美元 [1] - 2025年迄今股价累计上涨29% 远超纳斯达克指数同期不到1%的涨幅 [3] 财务业绩 - 上季度营收和每股盈利均超出市场预期 [1] - 公司预计新财年总营收将超过670亿美元 显著高于市场平均预期的6518亿美元 [1] - 2025财年资本支出超过210亿美元 比2019-2024年总投入还多 [2] - 2026财年资本支出预计增至250亿美元 [2] 云计算业务 - 从云基础设施市场"迟到者"转变为AI模型部署支持领域的专业选手 [1] - 客户需求远超供应能力 正在加速扩大基础设施投资 [1][2] - 计划建设和运营的云数据中心数量将超过所有竞争对手总和 [3] - 主要竞争对手谷歌和微软2024年资本支出分别为750亿和800亿美元 [2] 客户拓展 - 吸引了Meta OpenAI xAI等需要高强度AI计算的企业客户 [2] - 客户对英伟达GPU需求极大 用于训练生成式AI模型 [2] - 新增初创企业客户包括Baseten Physical Intelligence和Vast Data [2] 管理层观点 - 市场需求呈现"天文数字般增长" 但受限于数据中心建设速度 [2] - 董事长Larry Ellison强调将超越竞争对手的基础设施规模 [3] - CEO Safra Catz对营收增长和资本支出计划给出明确指引 [1][2] 分析师观点 - Argus Research分析师Joseph Bonner建议买入 目标价从200美元上调至235美元 [1] - 分析师认为公司处于"令人羡慕的位置" 需求远超供应能力 [1]