金融总量与信贷数据 - 5月末广义货币（M2）余额325.78万亿元，同比增长7.9% [1] - 人民币贷款余额266.32万亿元，同比增长7.1%，5月新增人民币贷款6200亿元，环比多增3400亿元，同比少增3300亿元 [3] - 社会融资规模存量426.16万亿元，同比增长8.7%，5月新增社融2.29万亿元，同比多增2247亿元 [1][7] 信贷结构分析 - 住户贷款增加5724亿元，其中短期贷款减少2624亿元，中长期贷款增加8347亿元 [5] - 企（事）业单位贷款增加9.8万亿元，其中短期贷款增加3.14万亿元，中长期贷款增加6.16万亿元 [5] - 票据融资增加3645亿元，非银行业金融机构贷款增加1357亿元 [5] 政府债券与社融推动因素 - 政府债券发行前置，一季度净融资规模超3.8万亿元，同比增加2.5万亿元 [8] - 5月新增专项债规模4432亿元，创年内单月新高 [8] - 政府债券融资加快发行对社融形成支撑，但部分专项债用于置换隐性债务，对贷款有替代作用 [9] 利率与融资成本 - 5月企业新发放贷款加权平均利率约3.2%，同比低50个基点 [3] - 个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%，同比低55个基点 [3] - 5月5年期AAA级企业债到期收益率平均1.97%，较4月进一步下降 [9] 直接融资与金融结构 - 直接融资（如债券、股权）加快发展，与高成长、重研发领域更适配 [4] - 科创债发行规模约3770亿元，成交额突破2000亿元 [8] - 社会融资规模中债券融资占比上升，贷款占比下降，反映融资结构变化 [9] 货币政策与流动性 - 5月降息降准落地，结构性工具增量降价，稳定信用扩张 [3] - 6月人民银行开展4000亿元6个月期买断式逆回购操作，保持流动性充裕 [11] - M1同比增长2.3%，增速较上月加快0.8个百分点，M2增速7.9% [10] 消费金融与政策展望 - 消费贷款利率需平衡促消费与金融机构可持续经营，并非越低越好 [12] - 宏观政策需注重扩内需、促消费，提升居民可支配收入和社会保障水平 [12] - 财政资金准备充裕，将围绕健康消费、服务消费等领域出台政策 [11]