港股新股申购分析 - 海天味业和三花智控作为A+H双重上市公司市场认可度高主打胜率值得申购药捷安康-B和佰泽医疗主打赔率其中药捷安康-B基本面优于佰泽医疗 [1] - 海天味业申购截止日为6月16日资金释放时间约6月17日三花智控申购可追求胜率药捷安康-B可分配部分资金佰泽医疗建议放弃 [1] 药捷安康-B(2617.HK) - 招股时间为6月13日至18日上市日为6月23日招股价13.15港元每手500股入场费6641.31港元集资额2.01亿港元募资净额1.613亿港元发行比例3.9%绿鞋前总市值52.19亿港元 [2] - 保荐人为中信证券和华泰国际绿鞋由中信里昂证券担任基石投资者占比64.06%募资主要用于核心产品Tinengotinib的III期临床试验 [3] - 公司为临床阶段生物制药公司专注肿瘤等领域核心产品Tinengotinib正进行两项III期临床试验2023-2024年收入分别为118万元和0元净亏损3.4亿元和2.7亿元研发成本3.45亿元和2.44亿元截至2025年4月现金储备5.3亿元 [3] - 发行规模小募资比例低基石占比高保荐人首日上涨概率超80%适合作为赔率票押注 [4] 佰泽医疗(2609.HK) - 招股时间为6月13日至18日上市日为6月23日招股价4.22-6.75港元每手600股入场费4090.85港元集资规模5.617-8.985亿港元募资净额6.236亿港元发行比例10.1%总市值55.61-88.96亿港元 [4][5] - 保荐人为招银国际基石投资者嘉实基金认购占比16.6%-26.5%募资用途主要为肿瘤医疗服务强化和医院收购 [5] - 公司运营管理8家医院2021-2024年收入分别为4.62亿元8.03亿元10.72亿元和11.89亿元净亏损逐年收窄至355.7万元2023年市场占有率0.6%排名第四 [5][6] - 发行估值静态PS4.3-6.9倍远高于龙头海吉亚医疗的2倍PS发行市值偏贵建议放弃 [6] 海天味业(3288.HK) - 招股时间为6月11日至16日上市日为6月19日招股价35-36.3港元折价18.5%-19.5%静态PE28倍每手100股入场费3666.62港元募资额95.56亿港元发行比例4.52%绿鞋前 [7] - 基石投资者占比49.74%包括源峰基金高瓴集团等保荐人为中金高盛摩根士丹利 [7] - 公司为中国调味品市场龙头2024年市场份额4.8%全球第五2022-2024年收入分别为256.1亿元245.6亿元和269亿元净利润61.98亿元56.27亿元和63.44亿元 [7][8] 三花智控(2050.HK) - 招股时间为6月13日至18日上市日为6月23日招股价21.21-22.53港元折价17.94%-22.75%每手100股入场费2275.72港元募资额上限81.1亿港元发行比例8.81%绿鞋前PE26.7倍 [9][10] - 基石投资者占比55.95%包括施罗德泰康人寿等保荐人为中金香港华泰金控募资用途主要为研发和工厂扩建 [10][11] - 公司为全球最大制冷空调控制元器件制造商2024年全球市占率45.5%汽车热管理市占率4.1%全球第五2022-2024年收入分别为213.48亿元245.58亿元和279.47亿元净利润25.73亿元29.21亿元和30.99亿元 [11]