创新药基金表现 - 汇添富香港优势精选QDII基金年内总收益达到103.67%，成为年内首只"翻倍基"[1][2] - 260只名称中带有"医"或"药"的基金中，228只年内取得正收益，占比87.69%，88只收益率超过30%，63只收益率过40%[2] - 创新药主题基金领涨整个医药板块和市场，多只基金年内收益率超过70%，如长城医药产业精选87.73%、永赢医药创新智选79.79%、中银港股通医药79.30%[3][4] 基金重仓股情况 - 汇添富香港优势精选QDII基金一季度末前十大重仓股主要为港股创新药概念股，包括荣昌生物、科伦博泰生物-B、信达生物等[2] - 部分基金重仓股中出现A股创新药概念股，如一品红、益方生物-U、荣昌生物等，部分年内股价已经翻倍[4] 行业基本面分析 - 创新药板块系统性估值提升是行业配置回归最大催化剂，中国创新药企商业模式获得市场广泛认可[5] - 龙头公司进入盈利阶段，研发管线通过BD开始转化成常态化收入，创新管线进入系统性拔估值阶段[5] - 港股医疗板块汇聚A股稀缺优质龙头，如互联网医疗、AI制药等，研发投入强度大、创新属性强，当前仍处估值洼地[12] 基金经理观点分歧 - 部分基金经理提示风险，认为创新药泡沫远超上轮CXO泡沫，很多公司可能永远出不了业绩，当前炒作集中在概念阶段[7] - 私募人士指出创新药是九死一生事业，当前十家公司都在暴涨，潮水退去后多数散户可能受损[8] - 也有基金经理持续看好，认为政策环境支持创新药发展，License-out出海加速，优质龙头进入盈利周期[12] - 创新药是重要出海逻辑，国内研发效率和成本优势使中国药企可取代美股Biotech公司生态位[12]