公司历史表现 - 自2008年IPO以来总回报率达2880% 初始投资1万美元现价值29.8万美元 [1] - 当前市值达7210亿美元 股价处于历史高位 [2] 增长驱动因素 - 全球现金使用率下降推动数字支付增长 新兴市场(亚洲非洲)潜力显著 [5] - 过去10年美国核心个人消费支出增长101% 经济扩张持续利好公司 [6] - 2024-2027财年预计营收年复合增长10.2% 每股收益年复合增长12.6% [7] 竞争壁垒 - 全球活跃卡数量48亿张 覆盖150万商户形成强大网络效应 [9] - 支付平台在经济活动中具备不可替代性 新竞争者难以颠覆市场地位 [11] 估值与预期 - 当前市盈率37.5倍 估值水平较高 [13] - 未来回报率可能低于历史水平 过去5年表现不及标普500指数 [12]