文章核心观点 - 近期，中信证券、国泰海通证券、中金公司三大券商获准发行科技创新债券，发行金额分别为不超过150亿元、150亿元和98亿元，标志着券商科创债发行持续升温 [1] - 自5月7日监管《公告》发布以来，券商掀起科创债发行热潮，截至6月15日，28家券商发行总额合计已达284.7亿元，市场预计下一阶段发行将更加踊跃，规模扩张有望加速 [1][5][6] 近期券商获准发行情况 - 6月13日，中信证券获准在全国银行间债券市场发行不超过150亿元科创债，专项用于支持科技创新领域投融资 [4] - 同日，国泰海通证券获准发行不超过150亿元科技创新债券 [4] - 同日，中金公司获准发行不超过98亿元科技创新债券，专项用于支持科技创新领域投融资 [4] - 上述三家券商的发行批文均在两年内有效，有效期内可自主选择分期发行时间 [4] 市场发行规模与动态 - 截至6月15日，共计28家券商已发行科创债，发行总额合计达284.7亿元 [6] - 招商证券发行了首批券商科创债中规模最高的一期，达30亿元 [6] - 国泰海通证券、中信证券发行的科创债（第一期）合计发行总额也分别达20亿元 [6] - 东吴证券、国信证券、西部证券、华西证券等多家券商发行总额均超过10亿元（含） [6] - 除已发行项目外，中信证券、中信建投证券、华泰证券等券商旗下还有8个科创债项目状态为“已受理”，另有4个项目状态为“提交注册”，计划发行额均在80亿至150亿元之间 [6] 发行热潮背景与驱动因素 - 5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，明确重点支持金融机构、科技型企业和股权投资机构发行科创债 [5] - 《公告》发布次日（5月8日），国泰海通证券、中信建投证券、招商证券等多家券商就相继披露公开发行科创债的相关募集信息，发行起始日普遍为5月12日，成为首批以券商作为发行人的科技创新债券 [5] - 券商密集发行科创债是为了充分抢抓科创债发行主体扩容的政策机遇 [7] - 通过发行科创债，能够形成股、债、基的联动，推动内部业务板块协同，提升服务科创型企业的质效和自身影响力 [7] 债券命名与资金用途调整 - 部分券商将已获批的公司债券更名为科创债并发行，例如华西证券将此前获准发行的不超过100亿元公司债券变更为科创债 [8] - 西部证券将2024年1月获准发行的不超过180亿元公司债券，更名为“2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）” [8] - 更名后，西部证券拟将不低于70%的募集资金专项支持科技创新领域的业务 [8] - 此举旨在响应政策号召、强化品牌定位以吸引科技投资客户，并可能优化融资成本（因政策支持，科创债融资成本相对较低） [8] 市场展望与机构观点 - 预计下一阶段券商发行科创债会更加踊跃，科创债市场也有望更加活跃，规模扩张可能加速 [9] - 科创债发行主体扩容，推动了债务资本向股权资本转化的渠道进一步畅通，为金融机构服务科技型企业提供了更多抓手 [9] - 东吴证券研报指出，券商或成为科创债市场扩容中的关键受益主体，其多元化业务能力与资本市场专业性将在科技金融融合中发挥重要作用 [9] - 对于投资者而言，资质较优、外部评级达AAA级的证券公司发行的科创债，因其票息收益空间充裕，带来的收益风险性价比可能较银行发行的科创债更高 [9]