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银华基金王晓川——科技行情仍有演绎空间 人工智能有望成为主线
证券时报·2025-06-16 01:51

基金经理王晓川的投资策略 - 买对行业是取得超额收益的关键前提,行业配置以景气度优先,重配景气度突出的板块 [1][3] - 在全市场30个大行业、200个子行业中,挑选8-10个景气度向上的子行业,现金流与营收同时改善视为高景气行业 [4] - 剔除奇异值、一次性大额变动、基数低等情况,选择连续几个季度利润同比高增长且估值合理的股票 [4] - 股票仓位和买卖时间点动态调整,盈利预期上修可能成为买入理由,但上涨两到三年后的盈利预期上修不构成买入理由 [3] 银华成长智选混合基金 - 银华成长智选混合基金是混合型基金,股票仓位60%-95%,投资范围覆盖科技、医药、消费、军工等领域 [3] - 拟任基金经理王晓川管理的银华数字经济A在2024年以50%的收益率成为全市场主动股票开放型基金冠军 [1][2] - 浮动费率基金能激发基金经理对超额收益的追求,超额收益不佳时通过费率优惠保护投资者权益 [3] 行业与市场研判 - 当前A股多数主要指数的PB在短、中、长期均处于较低位置,PE估值长期在中枢略偏上水平,短期偏高 [6] - 人工智能有望成为较强主线,中国AI未来两年配置优先级逐步提升,外部不确定性推动科技自立自强 [6] - AI端侧是投资重点方向,包括机器人、汽车、音箱等,AI手机带动Agent生态繁荣,2025年或是"硬件+Agent"百花齐放的一年 [7] - 下一轮交易机会或需等待政策预期加码,科技行情仍有演绎空间,短期市场或呈现震荡态势 [6]