地缘政治事件与能源市场冲击 - 以色列对伊朗目标的空袭使全球经济面临新的动荡，此前能源价格下行带来的利好迅速转变为阻碍经济发展的逆风[1] - 袭击事件导致原油价格一度飙升13%，若霍尔木兹海峡航运受阻或中东冲突扩大，油价在最坏情境下可能冲至130美元/桶[3] - 全球液化天然气市场将受严重影响，卡塔尔占全球LNG贸易量20%的出口完全依赖霍尔木兹海峡，一旦航运受阻将导致欧洲气价大幅上涨[6] 通胀压力与央行政策应对 - 油价持续大幅上涨将与关税政策产生共振，加剧美国国内通胀压力[4] - 若布伦特原油价格涨至100美元/桶，美国各标号汽油价格将上涨17%，均价从3.25美元/加仑跃升至4.2美元/加仑，推动6月CPI同比涨幅飙升至3.2%[4] - 尽管经济不确定性显著上升，各国央行更可能选择观望此次袭击引发的油价冲击，油价的异常波动不会轻易改变既定的利率路径[5] 市场波动与风险资产表现 - 局势升级风险居高不下，市场将要求更高的地缘风险溢价，导致未来市场波动加剧，股市可能持续走弱，而作为避险资产的美元则会走强[6] - 市场中存在稳定因素，欧佩克+拥有充足的闲置产能，国际能源署也可能协调释放应急储备以平抑油价[6] 脆弱经济体风险敞口 - 在亚洲，印度、菲律宾、泰国和越南等新兴市场国家因贸易逆差占GDP比重较高，成为最脆弱的石油进口国[7] - 在发达经济体中，日本、意大利、法国、德国和英国面临较高的贸易赤字风险，能源价格大幅波动将严重冲击其经济发展[7]