供应端变化 - 玻璃行业开工率降至75 42% 较5日降0 25个百分点 连续两周下滑 产能利用率降至77 48% 环比降0 66% [1] - 日产量降至15 57万吨 降0 7% 周度产量109 12万吨 环比降0 61% 同比减8 69% 逼近3个半月低位 [1] - 既有产线点火预期 也有产线放水预期 虽点火产线多 但因点火到出玻璃需时间 产量减少 [1] 需求端表现 - 现货市场需求未明显好转 受降雨等影响 下游企业采购谨慎 多地价格重心下行 [1] - 梅雨季来临 玻璃厂库存压力大 或进一步降价出货 [1] - 下游订单同期偏低 现货报价下调 [1] 产业库存情况 - 全国浮法玻璃样本企业总库存6968 5万重箱 环比微降6 9万重箱 降0 10% 同比增19 86% [1] - 折库存天数30 8天 较上期降0 5天 [1] - 华北 华东库存降 其余地区库存增 [1] 成本利润分析 - 石油焦制 煤炭制 天然气制玻璃成本分别为1158 1026 1473元/吨 环比变化分别为12 +3 -5元/吨 [1] - 生产利润分别为-128 5 80 7 -182 8元/吨 环比变化分别为-17 1 -10 2 -12 2元/吨 [1] - 煤炭产线有盈利 难触发大规模冷修 [1] 宏观层面影响 - 海外伊冲突持续 地缘风险引避险情绪 打压市场偏好 [1] - 国内5月社融上行 信贷下行 二者背离 PPI和地产竣工降幅扩大 工业品通缩和玻璃中期需求萎缩未缓解 [1] 市场短期动态 - 玻璃上中游企业降价去库 上游难靠低价改善下游心态 [1] - 盘面价格贴水现货 低于煤制成本 接近全产业链亏损 需等现货降价预期兑现 [1] - 玻璃估值相对低 但短期基本面和成本支撑弱 无明显驱动 围绕宏观情绪波动 资金进出频繁 [1] 技术面关注点 - 若低价持续 关注冷修预期增幅 [1] - 技术上 关注整数关口1000和10日均线压力 [1]