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AppLovin: AI Ad Giant's Bold Pivot

公司表现 - AppLovin股价自4月上次覆盖以来上涨53%,远超同期标普500指数13%的涨幅 [1] - 公司早期从游戏领域转型,AI驱动的AXON平台在电商领域开始获得关注 [1] 投资策略 - 投资风格聚焦于高潜力标的,寻找不对称机会(上行潜力至少2-3倍于下行风险) [1] - 通过市场低效和逆向洞察实现长期复利,同时注重资本保护 [1] - 投资周期为4-5年,以抵御波动并获取超额回报 [1] 投资方法论 - 领导力与管理分析:包括业务扩展记录、明智资本配置、内部人持股以及持续收入增长 [1] - 市场颠覆与竞争定位:强调技术护城河、先发优势、网络效应以及高增长行业渗透 [1] - 财务健康与风险管理:关注可持续收入增长、现金流效率、资产负债表强度以及避免过度稀释 [1] - 估值与风险/回报:涉及收入倍数对比、DCF模型、机构支持分析以及下行保护 [1] - 组合构建与风险控制:核心仓位占50-70%,成长型押注占20-40%,投机性仓位占5-10% [1]