Applied Digital (APLD) 战略转型 - 公司宣布计划出售其云服务部门以专注于成为纯数据中心REIT 该部门占2025财年收入约三分之一 [1] - 云业务与潜在超大规模客户存在竞争冲突 影响了数据中心基础设施租赁主业 [1] - 剥离云业务有助于清除REIT转换障碍 该结构通常享有更低资本成本和更高估值倍数 [2] - 云业务收入季度下滑32-36%至5290万美元 低于6400万美元预期 导致股价下跌 [2] 数据中心业务进展 - 公司签订重大租赁协议 包括与CoreWeave的70亿美元15年租约 以及Macquarie近50亿美元投资 [3] - 数据中心和高性能计算(HPC)基础设施租赁需求强劲 抵消云业务的不利影响 [3] 估值与市场表现 - 公司股价年内上涨46.3% 同期行业下跌6.8% [7] - 远期市盈率10.44倍 高于行业平均和五年中值1.43倍 [9] - 2026财年Zacks一致预期盈利同比增长73.6% [10] 行业其他剥离案例 - 波音(BA)出售数字航空解决方案业务主要部分 但保留与飞机维护诊断相关的核心数字资产 [5] - AMD正谈判以30-40亿美元出售通过ZT Systems交易获得的数据中心制造工厂 但保留设计和支持团队 [6]