核心观点 - 分析师维持对华纳兄弟探索公司的买入评级 目标价14美元 [1] - 公司拥有极具吸引力的资产组合 包括工作室业务和直接面向消费者(DTC)业务 [1] - 分拆计划被视为释放公司未实现价值的最佳方式 [1] - 当前股价存在显著低估 分拆后有望创造更大股东价值 [2][4] 公司战略 - 宣布将分拆为两家独立上市公司 交易免税 [1] - 分拆后流媒体和工作室业务将摆脱债务负担 获得更大运营灵活性 [3] - 探索多种战略选择 包括现金管理 线性资产整合 资产出售和私募股权投资等 [5] 业务前景 - 工作室业务被视为媒体行业皇冠上的明珠 知识产权价值被低估 [3] - 广告业务有望复苏 DTC业务持续增长 [1] - 2025年销售收入预计达382亿美元 [5] 市场反应 - 消息公布后股价上涨4.94%至10.53美元 [5] - 投资者对线性电视业务情绪消极 但当前估值未能充分反映潜在价值 [4]