股价表现 - State Street Corporation (STT) 股价在过去三个月上涨9.5%，表现优于行业平均0.6%的涨幅和标普500指数5.2%的涨幅 [1] - 同期内，同行BankUnited Inc (BKU) 和Fifth Third Bancorp (FITB) 股价分别下跌1.7%和2.6% [1] 推动STT表现的因素 - 收购与重组：2025年5月与smallcase合作拓展印度市场，2025年4月与Ethic Inc合作提供定制化投资方案 [4] - 战略收购：2025年2月收购Mizuho Financial Group全球托管业务（日本除外），2024年11月与Bridgewater Associates合作强化另类投资策略，2024年9月与Apollo Global合作提升私募市场准入 [5] - 费用收入增长：2020-2024年费用收入复合年增长率(CAGR)达1.7%，主要受益于客户活动增加和市场波动 [9] - 资产规模：截至2025年3月31日，待安装服务资产达3.06万亿美元，托管/管理资产(AUC/A和AUM) 2020-2024年CAGR分别为4.7%和8% [10] - 净利息收入(NII)：2020-2024年NII CAGR为7.4%，预计未来季度将继续改善 [12] - 资本回报：2024年季度股息提高10%至76美分/股，并授权50亿美元股票回购计划，截至2025年3月31日剩余36亿美元额度 [13] 制约STT增长的因素 - 高成本压力：2020-2024年非利息支出CAGR达2.3%，尽管通过裁员和业务整合节省5.5亿美元成本 [15] - 费用结构：信息系统和通信费用上升，通胀压力及战略收购持续推高支出 [16] - 费用收入依赖：2025年一季度费用收入占总收入78.3%，资本市场波动可能影响未来收入稳定性 [18] 未来展望 - 收入预测：2025年6月季度收入预计同比增长4.92%至33.5亿美元，2026年收入预计达139亿美元 [21] - 盈利预测：2025年6月季度每股收益(EPS)预计同比增长11.16%至2.39美元，2026年EPS预计达10.51美元 [24]