超级央行周概览 - 本周迎来美联储、日本央行、英国央行等多国央行利率决议，市场普遍预期各国央行将保持谨慎[1] - 美联储"按兵不动"概率接近100%，市场更关注经济预测及政策路径指引信号[1][2] - 日本央行会否放缓缩减购债节奏成为焦点，决议结果将在本周揭晓[1][4] 美联储政策预期 - 芝商所数据显示美联储维持联邦基金利率4.25%-4.5%的概率接近100%[2] - 市场聚焦9月降息预期，去年12月与今年3月点阵图显示官员普遍预计今年降息两次[2] - 5月美国CPI同比2.4%(预期2.5%)，核心CPI同比2.8%为2021年3月以来最低，5月新增非农就业13.9万(预期12.6万)，失业率持平4.2%[3] 日本央行政策动向 - 日本央行预计维持政策利率0.50%不变，关注焦点是缩减购债计划调整[4] - 2024年7月起日本央行每季度减少月度购债4000亿日元，导致长期国债收益率飙升至历史高位[4] - 可能从下财年开始放缓缩债步伐，以缓解债券市场动荡，新计划将覆盖至2026年4月之后[5] - 中金公司认为调整购债节奏有利于政策独立性，但需警惕市场过度解读为宽松信号[5] 其他央行动态 - 英国央行预计维持利率4.25%不变，瑞士央行可能降息25个基点至零利率[3] - 全球央行受美国贸易政策不确定性影响，普遍采取谨慎货币政策基调[3] 日本经济深层挑战 - 日本经济增长仍依赖财政刺激，债务规模庞大导致财政可持续性面临严峻考验[6] - 货币政策正常化需平衡通胀、就业与高杠杆财政体系的长期管理能力[6]