价格与利润 - 期货主力合约价格从4279元/吨下滑至4250元/吨，华东现货价格稳定在4315元/吨，基差扩大至120元/吨 [1] - 产业链利润整体处于深度亏损区间，石脑油制、乙烯制和甲醇制利润分别为-115.45美元/吨、-646.81元/吨和-1297.07元/吨，煤制利润连续多日稳定在-258元/吨 [1] 开工率与供应 - 油制开工率大幅回升6.65%至62.51%，煤制开工率提升4.24%至52.64%，带动总开工率提升3%至58.66% [1] - 乙烯法制程开工率回升3.72%，国内供应增量对冲了进口量下降的影响 [1] - 供应端增量源于油制装置集中重启和煤制产能利用率提升 [1] 需求端 - 聚酯负荷稳定在89.42%，江浙织机负荷维持63.43%，终端刚需采购特征明显 [1] - 聚酯高开工持续性存疑，终端织造订单未见明显季节性改善，坯布库存高企制约原料采购意愿 [1] 库存与进口 - 华东主港库存环比大降5.72%至56.38万吨，其中张家港库存锐减23.85%至16.6万吨 [1] - 周度到港量缩减26.42%至10.08万吨，进口压力有所缓解 [1] - 港口库存看似去化显著，实则存在结构性调整，主港发货量暂未持续放量 [1] 市场矛盾与展望 - 当前乙二醇市场矛盾集中于成本坍塌与供需错配的博弈 [1] - 受油价大幅上涨提振，乙二醇估值得到修复，后续需关注原油地缘局势演变和OPEC+产量调控线索 [1] - 乙二醇供需格局相对良好，但需求走弱预期引发盘面上行动力不足，若远月需求旺季证伪或煤化工投产加速，价格或再度探底 [1]