中国IPO市场总体表现 - 2025年上半年中国IPO市场表现活跃 A股市场稳中有进 港股市场火热助推香港交易所登顶全球IPO筹资额首位 [1] - 宏观环境 市场资金和拟上市企业质量将成为影响未来IPO发行节奏的重要因素 [1][5] 港股IPO市场表现 - 香港交易所以140亿美元筹资额位列全球交易所第一位 占全球IPO筹资额比重或达24% [2] - 截至6月11日香港市场约40家公司首发上市 筹资额约138.5亿港元 IPO数量和筹资额分别同比上涨33%和711% [2] - 大型IPO推动筹资额超去年全年总额 宁德时代港股上市募资52.5亿美元为全球最大IPO 江苏恒瑞医药募资12.6亿美元位列第六 [2] - 海天味业等已通过聆讯企业预计6月底前上市 其中海天味业募资额或超12亿美元 将位列全球第七 [2] 港股行业结构与政策支持 - 生物科技与健康 零售和消费两大行业IPO数量并列第一 "新消费+硬科技"行业成为港股新引擎 [3] - 港股"科企专线"正式推出 聚焦技术密集 研发周期长且对信息披露敏感的高潜力科技公司 有利于缩短筹备时间 减少合规成本 提升融资效率 [3] - A+H双平台模式强化企业国际化布局 推动港股市场机制优化 提升国际吸引力 [3] A股IPO市场表现 - 截至6月11日A股上半年50家企业首发上市 合计筹资超371亿元 IPO数量和筹资额均同比上升14% [3] - 上市企业以中小规模为主 工业 科技和材料领域IPO数量和筹资额分居前三位 占总量86%和89% [4] - 汽车行业作为重要支柱产业 超三成IPO企业属于汽车行业上下游企业 [4] A股板块表现与市场特征 - 创业板和上海主板分列IPO数量和筹资额第一 科创板IPO和筹资额均下降 北交所数量下降但平均筹资额上升 [4] - A股上半年打新回报较高 平均首日回报达220% 且无IPO破发情况 [4] - 发行市盈率下降 企业质量加强 高回报企业集中在工业 材料等硬科技领域 [4] 未来发展趋势 - A股科技属性显著 资本市场加速向科创型企业集聚 制度性红利持续释放 [5] - 北交所对优质创新型中小企业吸引力增强 正从"中小微企业融资平台"向"硬科技企业聚集地"转型 [5] - 北交所IPO有望向人工智能 文化创意等新兴产业拓展 通过制度创新和市场扩容提供精准融资服务 [5] - 港股市场热度将持续推升 更多大型企业及产业链领军企业将登陆 新消费和硬科技企业IPO占比进一步提升 [5]