股价表现与市场情绪 - 无论选择年初至今、过去12个月、过去三年、五年或十年 辉瑞股价均处于下跌趋势 [1] - 华尔街分析师平均给出19%的12个月上行目标价预期 25位分析师中仅1位给予"表现不佳"评级 [5] - 基于五年盈利增长预期的市盈增长比率仅为0.62 显示估值已充分反映增长前景 [8] 财务与运营状况 - COVID疫苗Comirnaty销售额从2022年378亿美元骤降至去年53.5亿美元 降幅达86% [2] - 公司预计到2027年底实现72亿美元净成本节约 运营效率提升推动盈利增长 [6] - 自由现金流足以覆盖股息支付 成本削减措施提供额外财务灵活性 [11] 产品管线与专利风险 - 2028年前将失去8种药物的专利独占权 包括Inlyta、Xeljanz、Prevnar 13、Eliquis、Ibrance等重磅产品 [3] - 其中5款药物去年达到重磅炸弹级别 Inlyta以9.78亿美元销售额接近该标准 [3] - 研发管线包含108个项目 其中30个处于后期开发阶段 今年预计获得4项监管审批结果 [7] 股息回报与估值 - 远期股息收益率高达7% 为投资者提供可观现金回报 [10] - 管理层多次重申维持并增长股息的承诺 股息可持续性强 [11] - 当前股价仅对应8.4倍远期市盈率 估值处于历史低位 [4]