存款利率下行与理财市场变化 - 大中小商业银行存款利率普遍进入"1字头"，利差极度收窄，存款资金转向理财市场 [1] - 5月人民币存款增加2.18万亿元，同比多增5000亿元，非银存款增加1.19万亿元为近十年同期高点 [7] - 3年期定期存款利率普遍降至2%以下，难以满足"保本+略高收益"需求，资金转向风险可控、流动性强的替代性资产 [7][9] "理财特种兵"现象 - 投资者将大额存款转入理财产品，例如150万元5年期定期存款到期后放弃存款计划，转投十余只现金管理类产品 [2] - 投资者高频调仓，根据每日收益表现切换产品，理财买出股票感觉 [2] - 社交平台涌现大量理财博主，逐日跟踪银行理财产品并提供投资建议，例如"老牛的躺平生活"手工更新微众银行活期+plus等产品数据 [3] 热门理财产品表现 - 微众银行活期+plus包含16种现金管理类产品，华夏理财固收纯债7R成立以来年化收益率5.35%，近一个月年化收益率6.93% [3][4] - 招银理财R1/R2级产品七日年化收益率达3.4%，平安理财14天持有期产品近3个月年化收益率6.12% [8] - 5月银行理财加权平均年化收益率2.57%，现金管理类1.49%，纯债类2.69%，规模环比增长0.5万亿元至31.3万亿元 [9] 理财产品供需动态 - 高收益理财产品额度紧张，投资者半夜蹲守抢购，例如某产品上线半小时售罄 [4] - 银行客户经理提前通知客户准备抢购高性价比理财产品 [4] - 新发理财产品通过配置高收益债券吸引客户，但后续收益可能下降（"掉价"现象） [6] 行业术语与投资行为 - "挂0"指理财产品单日收益为0，微众银行活期+plus中部分产品正收益天数占比最低仅66% [5] - "掉价"现象源于新发产品高收益债券后续被稀释 [6] - 银行理财主要投资固定收益类资产，包括债券、货币市场工具及非标债权等 [6] 市场趋势与机构布局 - 存款向理财、货币基金搬家信号明显，低利率时代增长需求超越存款安全感 [7] - 货币基金与现金类理财提速发展，推动机构加快产品创新，但需防范久期错配等风险 [9] - 监管或加强对货币基金、现金理财的审慎监管，防止恶性竞争 [9]