伊以冲突对集装箱运输的影响 - 伊以冲突对集装箱运输的影响主要通过两个层面传导：直接影响中东航线带来风险溢价，间接影响燃油成本增加[1] - 中东航线属于次要航线，独立上涨行情外溢至其他航线的可能性较小[1] - 船公司征收的燃油附加费基本在大柜300美元左右，实际能否被下游接受取决于航线真实供需情况[1] - 船公司在油品期货上有套期保值头寸，可覆盖油价波动和成本变化风险[1] 伊以冲突对亚欧航线的影响 - 伊以冲突对集运指数（欧线）期货更多是情绪面扰动，对亚欧集装箱航线现货运输影响有限[1] - 胡塞武装可能加大对红海以色列籍商船袭击，船东可能进一步推迟红海复航时间表[2] - 若中东局势持续紧张导致油价高位，班轮公司可能征收燃油附加费[2] - 霍尔木兹海峡通行风险升级，但伊朗封锁该海峡的可能性较低[2] - 即便霍尔木兹海峡被封锁，也不会直接影响亚欧航线班轮运输，主要影响油轮和LNG船[2] 当前航线路径与风险分布 - 欧线船只目前主要路径为中国港口-东南亚港口-欧洲港口，绕行好望角不涉及中东地区[3] - 绕行好望角的航行路径离中东较远，被攻击可能性偏低[3] - 中东航线集装箱船尤其是以色列相关背景船只面临更大风险[3] - 中东航线规模有限，难以带动主干航线运价普遍共振，但可能吸收美线冗余运力缓解美线运价跌势[3]