全球央行黄金储备趋势 - 逾九成(95%)受访央行预计未来12个月全球央行将继续增持黄金 创2019年调查以来最高纪录 较2024年上升17个百分点 [1] - 近43%央行计划未来一年内增加黄金储备 尽管金价屡创新高且全球央行已连续15年净购入黄金 [1] - 73家央行参与调查创历年新高 新兴市场与发展中经济体央行增储意愿更强(48%) 发达经济体比例为21% [1][2] 央行持金动机分析 - 三大持金动机为：危机时期表现(85%) 投资组合多样化(81%) 长期价值储存(80%) [1] - 新兴市场央行首要关注通胀(84%)和地缘政治(81%) 发达经济体对应比例为67%和60% [2] - 利率水平仍为影响持金决策的关键因素 但地缘不确定性强化黄金避险属性 [2] 储备资产结构变化预期 - 73%央行预计未来五年美元储备份额将适度或显著下降 [2] - 欧元 人民币及黄金等其他资产在全球储备中占比料将上升 [2] - 新兴市场央行对黄金储备份额增长持更积极态度 与发达经济体差距达27个百分点 [2]