宏观经济与资本市场展望 - 全球政经格局加速重构 中国经济在转型中展现强大韧性 资本市场生态持续优化 [1] - 中国式现代化全面推进 人工智能 人形机器人 低空经济等产业新突破全球瞩目 [1] - 科技创新和产业升级改变国内外对中国核心竞争力 经济前景和资产定价的认知 [1] - 消费提振和内需扩张持续升级 财政发力 投资于人等政策加力铺开 经济和市场信心稳步走强 [1] 资本市场改革与资金流向 - 资本市场正从融资市场转向投资市场和财富管理市场 新"国九条"推动生态根本性重塑 [2] - 长期资金形成"耐心灌溉"机制 养老金 险资等"压舱石"资金持续增配创新资产 [2] - 构建"资本—技术—产业"良性循环 中国资产吸引力不断提升 [2] - 2025年外资态度转向"再中国化" 加仓中国成海外市场共识 外资开启新一轮增配周期 [2] 支撑市场的关键力量 - 科技创新 产业升级 财政政策 战略空间 金融市场成为支撑市场向上的五大关键力量 [2] - 新消费 服务消费亮点纷呈 产业升级稳步推进 [2] - 制造业向绿色化 高端化 智能化发展 财政政策空间较大 制度性开放稳扎稳打 [2] A股市场展望 - 弱美元趋势 资本市场政策支持和流动性环境改善推动A股市场中枢逐渐上移 [2] - 全球基本面超预期改善 国内增量政策落地和新兴产业发展成为关键催化因素 [2] 资产配置建议 - 以红利资产作为核心底仓品种 积极布局新赛道 [3] - 新消费 人形机器人 人工智能 创新药等领域或成为投资胜负手 [3]