港股市场表现 - 恒生指数累计涨逾19% 恒生科技指数累计涨逾18% 恒生中国企业指数累计涨19.27% [1][2] - 恒生指数成分股中总市值超1万亿港元的股票全线上涨 平均涨幅达30.32% 小米集团-W累计涨56.52% 腾讯控股累计涨逾24% [1][2] - 医疗保健业 原材料业 资讯科技业领涨市场 分别累计上涨46.99% 38.74% 27.16% 金融业累计涨逾21% [2] 行业与个股表现 - 科技 创新药 新消费 大金融板块表现亮眼 公用事业 工业 必须性消费 地产建筑业跑输恒生指数 [2] - 周大福累计涨近90% 石药集团累计涨逾70% 翰森制药累计涨逾60% 中国生物制药 小米集团-W 网易-S均累计涨逾50% [2] - 南向资金持仓腾讯控股超5100亿港元 持仓中国移动 建设银行 小米集团-W 工商银行均超2000亿港元 [3] 资金流向 - 南向资金累计净流入6933.73亿港元 创历史同期新高 为2024年同期的2倍多 [1][3] - 南向资金在港股交易占比持续提升 6月17日成交额1138.71亿港元 占当日港股市场成交额五成以上 [3] - 近一个季度南向资金加仓可选消费 金融 医疗保健行业金额居前 净买入金额分别为919.26亿港元 771.34亿港元 504.55亿港元 [4] 市场驱动因素 - 港股表现居前原因包括估值修复 盈利小幅上修 南向资金持续流入 [3] - 恒生指数滚动市盈率为10.67倍 相较年初的8.96倍有一定提升 [3] - 内资活跃资金是2025年港股市场重要的增量驱动力 主题投资 新股追捧等A股策略向港股蔓延 [4] 未来展望 - 外部扰动因素对港股基本面影响有限 企业盈利具韧性 南向资金或持续流入带来支撑 [5] - 港股稀缺性资产如互联网龙头企业估值仍有抬升潜力 当前总市值占比为56% [6] - 建议关注AI产业催化的科技巨头 创新药板块 消费新方向 非银金融 高股息资产 地产板块 [7]