科创板改革措施 - 《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》发布一年来,各项配套政策渐次落地,为壮大耐心资本、优化新股发行秩序、助力科创企业加大研发投入提供政策支撑 [1] - 科创板先行先试3%的最高报价剔除比例、新股市值配售安排等一系列发行承销制度规则出台,优化新股发行秩序,强化科创板价值发现功能 [1] 发行承销制度改革 - 2024年6月上交所明确科创板试点统一执行3%的最高报价剔除比例政策,旨在避免极端高报价干扰发行秩序 [2] - 自2024年10月1日起,科创板新股网下认购须持有600万元及以上科创板市值,有助于带来增量资金并引导长期投资理念 [2] - 证券业协会修订多项自律规则,规范网下投资者报价申购行为,完善资格限制措施 [2] 未盈利企业支持政策 - 2025年3月上交所优化未盈利企业新股发行网下配售与锁定安排,允许采用约定限售方式,公募基金等8类配售对象可自主申购不同限售档位证券 [3] - 锁定比例更高、锁定期限更长的网下投资者配售比例相应更高,推动投资逻辑转向"长期价值" [3] 股债融资优化 - 上交所2024年10月发布《轻资产、高研发投入认定标准》,已有9家适用该标准的科创板企业披露再融资公告,合计拟融资近250亿元,集中在生物医药、半导体行业 [3] - 科创债审核绿色通道落地实施,晶合集成、中国通号申报科创债并适用绿色通道,大幅提升融资效率 [4] 并购重组进展 - "科创板八条"发布后新增并购交易超110单,交易金额累计突破1400亿元 [4] - 2025年以来新增披露50单交易,其中20单为现金重大重组或发行股份/可转债购买资产,单数已超过2019-2023年总和 [4][5] - 普源精电发行股份购买耐数电子67.74%股权成为"科创板八条"后并购重组注册第一单,2024年耐数电子贡献净利润4672.51万元,助力普源精电归母净利润达9230.31万元 [5]
“科创板八条”配套政策助力企业向新求质
中国证券报·2025-06-18 05:14