建立了这样的逻辑框架，再来看这次伊朗和以色列之间的冲突，对后市的判断应该会清晰、客观很多。 事实上，当你看到这篇文章时，原油对双方第一轮冲突的上涨反应就已经行近尾声，涨幅开始收缩。最近几天伊朗针对以色列的行动，无一例外避开了关 键的原油生产、储存和运输节点；以色列也是如此，除了针对个别天然气田的军事行动，没有干扰关键的能源基础设施。 综合各方信息看，以色列目前没有针对伊朗最高领导人、和颠覆伊朗政权的计划；伊朗这边也在接连的导弹报复之外，寻求和美国、以色列谈判。17日， 特朗普宣布了德黑兰撤侨建议，也让市场感受到了一丝局势恶化的可能性，但总体上看，不至于到扰乱原油供应的地步，也不太会让油价继续上升。 所有事情的底层逻辑都是类似的，经济学的普遍原理告诉我们，什么事情多了，大概率就不值钱了。 战争也是一样。 如果从事后视角看，可以得出一个明确的结论：自俄乌冲突开始，地缘政治事件的频率和烈度显著上升；但每一次地缘政治事件引发的油价上升，都是抛 售的绝佳机会，导弹和无人机在战场穿梭之际，恐慌情绪往往主导市场，做空原油的胜率要远远大于做多。 归根结底，每一次冲突都得到了冲突双方的良好控制，没造成事实上的供应中断，再加上原 ...