股价表现与市场环境 - 公司股价年初因多重因素承压，包括美国对华AI芯片出口管制担忧、进口关税计划以及科技支出疑虑，最低跌至100美元以下[1] - 近期股价反弹并接近150美元，科技公司财报显示AI投资持续增加，关税问题因美英中初步协议签署而缓解[2] 战略转型与财务表现 - 公司十年前前瞻性转向AI领域，目前所有芯片产品均聚焦人工智能[5] - 数据中心收入（含AI业务）近年呈三位数增长，最新财年达创纪录的1300亿美元，净利率因70%以上高毛利率显著提升[6] - 中国区收入占比13%，但美国市场贡献超610亿美元收入，AI推理需求持续增长支撑业绩[7] 竞争格局与行业前景 - 竞争对手AMD推出MI350系列芯片试图挑战Blackwell架构，但公司年迭代创新模式巩固市场领导地位[8] - AI基础设施建设和应用场景扩展（如AI代理）为行业创造增量空间，公司全产品线布局可覆盖AI发展各阶段[9] 估值与投资时点 - 公司当前前瞻市盈率33倍，较年初50倍以上明显回落，150美元以下估值具备吸引力[12] - 长期持有策略下无需急于当前时点建仓，但现价对AI主题组合构成优质配置选项[11][12]