国际货币体系变革 - 布雷顿森林体系瓦解后，国际货币体系进入牙买加体系，美元仍是中心货币但信用基础从黄金挂钩转为经济实力和政府信用 [2][3] - 美国经济占比从2000年31.2%降至2024年26.4%，贸易逆差从3697亿扩大至9178亿美元，财政赤字从盈余236亿恶化至1.8万亿美元，国债余额从5751亿激增至36万亿美元，削弱美元信用基础 [6] - 美元武器化操作（SWIFT排除、资产冻结等）加剧全球对美元信任危机，新兴市场通过双边本币结算、增持黄金等方式推进"去美元化" [7][8] 人民币国际化机遇 - 全球"去美元化"趋势下人民币资产吸引力提升，上海作为最大人民币投资市场将受益于央行和机构增持需求 [1][13] - 人民币在SWIFT支付中占比仅2.3%（2024年），与我国大宗商品进口规模不匹配，需加快期货市场开放提升定价权 [15] - 需完善CIPS系统、扩大金融开放、增加高评级人民币债券供给（如国债），当前离岸市场规模制约了回流机制 [16] 稳定币发展影响 - 美元稳定币市值达2400亿美元（2025年），80%持有美债，"天才法案"可能引入数千亿资金缓解美债压力但会加剧美元超发风险 [11][12] - 稳定币在跨境支付、金融结算等场景扩张，美国试图通过"美元-稳定币-加密货币-美债"循环巩固货币霸权 [10][11] - 人民币稳定币可作为国际化抓手，建议在香港试点后立法推进，重点发展跨境支付和投资结算场景 [19] 上海国际金融中心建设 - 需构建境内离岸市场（"外-外"型）与香港联动，当前人民币在全球支付/外汇储备中占比偏低需突破 [17] - 资本账户可兑换和汇率市场化是人民币国际化的前提条件，需建立配套风险预警机制 [18] - 黄金价格2020年来上涨78%，反映避险需求升温，可结合大宗商品人民币定价提升金融中心地位 [9][15]