煤炭行业表现 - 煤炭ETF（515220）6月17日收涨0.81%，持续受到市场资金青睐 [1] 产量与供给 - 5月规上工业原煤产量4.0亿吨，同比增长4.2%，增速较4月加快0.4个百分点，日均产量1301万吨 [3] - 1-5月规上工业原煤产量19.9亿吨，同比增长6.0% [3] - 5月进口煤炭3604万吨，同比减少17.7%，环比下降4.7%，供给持续收缩 [3] 价格走势 - 6月16日秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价609元/吨，环比持平，较6月初下跌1元/吨 [3] - 供需关系改善及迎峰度夏催化下，国内煤价呈现企稳态势 [3] 下游需求 - 近期水电发力明显，火电厂日耗提升有限，但6月下旬至9月中旬沿海八省电厂日耗仍有较大提升空间 [5] - 5月全国平均气温17.1℃，同比偏高0.9℃，部分地区偏高2-4℃，河南和山西迎来1961年以来最高温度，预计用电需求增长将推动动力煤价格 [5] 海外局势与股息率 - 中东紧张局势升级，地缘冲突不确定性可能催化煤炭价格反弹 [5] - 中证煤炭指数当前股息率6.53%，位于历史82%分位数，具有较大股息吸引力 [5] 投资机会 - 煤炭板块估值及股息率吸引力持续提升，可关注煤炭ETF（515220）投资机会 [6]