债务管理进展 - 公司针对2027年到期5.0%优先票据及2027年到期3.0%可换股债券的同意征求已获必要多数持有人支持，并于6月16日与受托人签署补充契约 [1] - 修订条款对所有持有人具约束力，最终生效待支付现金同意费及获港交所批准 [1] - 此次两只债券共13.19亿美元，公司于5月28日发起展期同意征求，旨在改善财务状况、延长债务期限及强化现金流管理 [3] - 此前公司已于2024年3月完成香港协议安排，延长境外债务到期期限 [3] 债权人支持与市场信心 - 超过80%票据持有人和超过90%可换股债券持有人同意修订条款，反映债权人对方案的务实性认可 [4] - 公司通过保交房、促销售、抓回款等措施强化经营，2024年完成约8万套物业交付，前5月交付10800套新房 [4] - 高交付率增强市场信任度，对稳定销售业绩有积极意义 [4] 政策环境与行业修复 - 6月13日国务院常务会议部署优化房地产政策，多管齐下稳定预期、激活需求、化解风险 [5] - 政策支持优质房企债务风险化解，与公司债务管理突破形成共振 [5] - 行业政策加码有望推动市场止跌回稳，为公司业绩复苏增添信心 [5] 财务健康与市场弹性 - 债务管理消除不确定性，提升财务健康度，公司此前已完成境外整体债务重组 [7][8] - 2024年前5月公司总合同销售额达53.7亿人民币，建筑面积50.1万平方米，均价每平方米1.07万元 [9] - 核心城市限购松绑及贷款利率下调等政策加码，公司凭借高能级城市土储优势或受益于市场复苏弹性 [9] 长期战略转型 - 公司优化土储结构，收缩低能级城市布局，聚焦长三角等高确定性区域 [10] - 打造高品质、差异化住宅产品及社区服务，契合市场向"品质发展"转型趋势 [10] - 战略调整提升品牌价值与客户忠诚度，为长期稳定发展注入新动力 [10] 行业拐点与公司前景 - 债务管理高票通过展现公司应对能力及债权人信任 [6] - 公司主动适应行业新平衡，经营端持续向好或带动资本市场表现转机 [11] - 债务管理成果为市场注入稳定性，成为民营房企发展路径参考样本 [11]