科创板政策利好 - 科创板迎重磅利好，将提升制度包容性和适应性，深化科创板、创业板改革，打造更具吸引力的市场体系和产品服务矩阵 [1] - 设置科创板科创成长层，重启未盈利企业适用科创板第五套上市标准，试点引入资深专业机构投资者制度 [2] - 面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制，扩大第五套标准适用范围 [2] 科创50指数ETF表现 - 科创50指数ETF（588870）继六连阴后首度翻红，现涨0.75%，换手率超8%同类领先 [1] - 近4日连续净流入超4400万元，年初至今份额变动率超30%领先同类 [1] - 标的指数前十大成分股多数飘红：芯原股份涨超3%，寒武纪、佰维存储涨超2%，澜起科技、中微公司涨超1% [4] 科创行情特征 - 上半年科创风格有扩散迹象，科创50指数高点较年初上涨约18% [5] - AI产业链关联度高的人工智能、机器人、半导体等领域表现较好，创新药、新能源车、国防军工也有不错表现 [5] - 呈现三个特征：AI领域扩散效应、行情轮动特征、港股跑赢A股 [5] 科创驱动因素 - 政策进展：发展新质生产力放在重要位置，科技金融列在金融"五篇大文章"首位 [6] - 融资支持：新创"国家创业引导基金"，科技创新再贷款额度提升至8000亿元 [6] - 资本市场改革：并购重组新规逐步落地，推出债券市场"科技板" [6] 科技产业趋势 - DeepSeek重写科技叙事，科技创新有望提振经济增长动能 [7] - 基准情形下，至2035年AI有望使我国GDP相较2024年额外累计增加9.8% [7] - 关税对科创企业盈利冲击或有限，中长期加速国产替代和出海趋势 [8] 全球货币体系 - 全球货币体系面临重构，中国资产继续重估 [9] - 美元贬值影响下，非美股票相对占优，人民币资产需求有望提升 [9] - 低利率时代或有利于科创企业估值提升，但科创行情基础是高景气产业趋势 [10] 科创50指数ETF特点 - 跟踪科创50指数，囊括科创板50只市值最大、流动性最好的龙头股 [10] - 覆盖电子、医药、电力设备和计算机等新质生产力板块 [10] - 管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率最低档 [11]