万亿美元市值公司概况 - 截至6月16日共有10家上市公司市值超过1万亿美元 按华尔街分析师目标价中位数隐含涨幅降序排列 [1] - 英伟达以175美元目标价中位数位列第一 较当前股价145美元隐含21%涨幅 [4] - 苹果目标价235美元(现价198美元)隐含18%涨幅 博通290美元(现价252美元)隐含15%涨幅 [4] - 微软510美元目标价(现价479美元)仅隐含6%涨幅 特斯拉306美元目标价较现价329美元存在7%下行空间 [4] 英伟达行业地位 - 数据中心GPU市场绝对领导者 产品广泛应用于AI训练与推理加速 [4] - InfiniBand网络设备领域占据主导地位 构建后端AI网络核心基础设施 [4] - 汽车与机器人业务占比不足2% 但具备数据中心基础设施、仿真引擎和嵌入式系统三大计算平台支撑 [12][13] 财务与市场表现 - 一季度营收同比激增69%至440亿美元 非GAAP每股收益0.81美元同比增长33% [6] - 受出口管制影响计提45亿美元H20芯片库存减值 否则调整后每股收益可达0.96美元(原57%增幅) [7] - 预计7月结束季度将损失80亿美元销售额 但摩根士丹利认为出口限制风险已充分定价 [7][8] 增长驱动因素 - Grand View Research预测数据中心GPU市场2030年前年复合增长率28.5% AI全产业链支出增速达35.9% [9] - 华尔街预计截至2027年1月财年调整后收益年增40% 当前45倍市盈率处于合理区间 [10] - 下一代Rubin GPU计划2025年下半年量产 可能造成2027财年初营收增速暂时放缓 [11] 竞争与挑战 - 中国初创企业DeepSeek实现用更少GPU训练复杂大模型 引发需求担忧 [5] - 特朗普政府限制H20 GPU对华出口 直接阻断中国市场运营 [5] - 半导体行业周期性特征明显 短期股价可能因资本开支波动出现震荡 [11][14]