公司概况 - 上海友升铝业股份有限公司将于6月20日上交所主板上市，保荐机构为国泰海通证券 [1] - 公司是专业铝合金汽车零部件制造商，聚焦新能源汽车领域，产品包括门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列等 [1] - 主要客户包括特斯拉、广汽集团、蔚来汽车、北汽新能源、吉利集团等知名车企 [1] 股权结构 - 实际控制人罗世兵及其配偶金丽燕直接和间接控制公司70.44%股权，其中通过控股股东泽升贸易控制61.99%股权 [3] - 机构投资者包括达晨系基金(14.28%)、金浦系基金(8.29%)和其他法人股东(6.99%)，合计持股29.56% [9] - 2020年9月机构投资者首次增资价格为8.3333元/股，2022年12月增资价格飙升至33.6323元/股，涨幅超4倍 [8][9] 融资与募投项目 - 本次IPO拟募资24.71亿元，用于云南友升轻量化项目(12.71亿元)、电池托盘等项目(7亿元)和补充流动资金(5亿元) [13] - 募投项目达产后将新增10万吨/年铝合金轻量化材料产能，远超公司2024年总产能8.08万吨 [16][18] - 2021年首次申报时募资规模仅6.33亿元，2022年撤回后本次募资规模扩大近4倍 [14] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为23.5亿元、29.05亿元、39.5亿元，年复合增长率29.6% [20] - 同期归母净利润分别为2.33亿元、3.21亿元、4.05亿元，年复合增长率31.7% [20] - 应收账款从2022年6.62亿元增至2024年12.83亿元，应收票据从1.31亿元增至3.99亿元 [21] - 经营现金流净额从2022年4911.6万元恶化至2024年净流出2.53亿元 [21] 风险因素 - 应收账款坏账准备从2022年3530万元增至2024年6805万元，坏账损失2024年达2067万元 [21][25] - 存货从2022年2.39亿元增至2024年5.02亿元，但跌价准备从502万元降至417万元 [24] - 2024年存货跌价损失达1343.99万元，主要因墨西哥沃尔沃项目良品率低导致 [27]