科创板设置科创成长层 - 中国证监会印发《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，上交所同步制定2项配套业务规则并公开征求意见，意见反馈截止时间为2025年6月25日 [1] - 科创成长层重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大但未盈利的科技型企业，前期已上市的存量未盈利企业和新上市的未盈利企业共同纳入 [3] - 六年来54家未盈利企业登陆科创板，2024年共实现营业收入1744.79亿元，其中26家企业营收突破10亿元，22家企业上市后实现盈利 [3] 科创成长层配套机制 - 明确实施标准及程序，规定公司纳入和调出科创成长层的标准及操作程序，调出标准进行"新老划断"避免影响存量上市公司 [4] - 强化风险揭示，科创成长层公司股票或存托凭证实施特殊标识"U"，投资者投资新注册企业需签署专项风险揭示书 [4] - 提升信息披露质量，要求科创成长层公司披露未盈利情况及相关风险，压实中介机构持续督导责任 [4] 预先审阅IPO机制 - 上交所拟建立股票发行上市申请预先审阅机制，便利企业在正式申报前管理敏感信息，减少"曝光"时间 [7] - 预先审阅机制明确适用范围，发行人因过早披露业务技术信息或上市计划可能造成重大不利影响的可以申请 [7] - 预先审阅不是必经程序，不替代正式申报后的审核，审阅意见不构成对发行人是否符合条件的预先确认 [8] - 预先审阅期间文件不对外公开，正式申报后需披露预先审阅阶段的问询和回复 [8] - 发行人及中介机构需保证文件真实准确完整，违反规定将面临终止预先审阅程序及监管措施 [8]