公司业绩与增长 - 美光科技(MU)第二财季DRAM收入同比增长47.3%至61.2亿美元，占公司总收入的76% [2] - HBM收入环比增长50%突破10亿美元大关，主要受AI工作负载需求推动 [3][11] - 公司预计第三财季收入达88亿美元(±2亿美元)，Zacks一致预期显示同比增长29.33% [6][11] 产品与技术优势 - 低功耗双倍数据速率(LPDDR)和HBM芯片因高容量、低功耗特性在AI领域需求激增 [3] - 尽管消费端客户库存调整导致需求疲软，但数据中心对HBM和先进DRAM的强劲需求支撑业绩 [4] - 正在爱达荷州博伊西建设新DRAM晶圆厂，获得61亿美元CHIPS法案资金支持 [5][11] 市场竞争格局 - 全球DRAM市场高度集中，主要竞争对手包括三星、台积电(TSM)和SK海力士 [7] - SK海力士与台积电合作开发HBM4及下一代封装技术，2025年4月首次展示采用台积电代工工艺的HBM4 [8] - 西部数据(WDC)通过SanDisk品牌NAND及消费级/企业级SSD产品构成竞争威胁 [9] 估值与市场表现 - 公司股价年初至今上涨43%，远超Zacks计算机集成系统行业20.2%的涨幅 [10] - 远期市销率3.06X，低于行业平均3.69X [12] - Zacks对2025财年盈利预期同比增长433%，2026财年预期增长55.87% [13]