中国经济数据与增长预期 - 5月经济数据超市场预期 规模以上工业增加值同比增长5.8% 社会消费品零售总额同比增速好于预期 [1] - 前四个月经济增速维持5%以上 为实现全年增长目标奠定基础 [1] - 德意志银行上调中国第二季度和第三季度GDP增长预测 因零售消费强劲和服务业活跃度提升 [1] - 贸易摩擦缓和 企业与消费者信心增强等积极因素将继续支撑经济 [1] 消费市场与政策效果 - 5月社会消费品零售总额同比增幅提高1.2个百分点至6.4% [2] - 劳动节和端午节总消费支出同比增长8% 得益于公共假期延长 [2] - 以旧换新政策成效明显 但后续刺激效应或将趋缓 [2] - 信息通信技术(ICT)服务产出同比增长11% 受人工智能热潮推动 [2] - 服务业消费是突破口 特别是教育、健康、育儿等消费升级领域 [1][2] 政策方向与关注点 - 财政政策靠前发力 需观察下半年是否会出现财政支出减速 [2] - 偏低的物价和PPI下降可能对企业经营预期带来压力 [2] - 房地产市场企稳回升势头需进一步巩固 [2] - 未来政策利好方向包括增加居民收入、促进服务业发展、优化民营经济环境等 [3] 人民币汇率展望 - 德意志银行上调人民币兑美元汇率预测 预计2026年底可能升至6.7 [3] - 支撑因素包括中国经济基本面改善、科技创新与国际竞争力提升 [3] - 国内需求触底回升 企业与消费者信心改善 增强资本市场信心 [3] - 美元走弱也对人民币汇率产生影响 [3] 人工智能与科技创新 - 中国企业在AI创新与应用上拥有独到优势 包括大规模国内市场、强大工业基础、丰厚人才储备 [4][5] - 具身智能领域如智能驾驶与人形机器人 有望在未来五到十年获得广阔发展空间 [5]