上市计划 - 公司于6月17日启动招股程序，计划6月25日在港交所主板挂牌上市，联席保荐人为华泰国际、农银国际及广发证券（香港）[1] - 此次为第三次向港交所递表，全球发售4417.86万股，每股定价41.94港元，预计募资18.53亿港元，估值达228.23亿港元[1] - 引入6名基石投资者（包括梅赛德斯-奔驰），合计认购9.52亿港元股份[1] 行业地位与商业模式 - 公司为中国第二大网约车平台，2024年按GTV计算市占率5.4%，业务覆盖146座城市[2][4] - 聚合平台订单占比从2021年51.4%升至2024年85.7%，佣金支出同期从3.22亿元暴增至10.46亿元（增幅225%）[2] 财务表现 - 2022-2024年净亏损分别为20.07亿元、19.81亿元和12.46亿元，累计亏损超50亿元[3] - 2024年现金及等价物从2023年5.83亿元骤降至1.59亿元，负债率高达177%[3] - 毛利率从2022年负值改善至2024年8.1%[4] 核心竞争优势 - 依托吉利资源部署3.4万辆定制车，每公里运营成本0.47元（较行业平均低40%），司机时薪35.7元（行业均值32元）[4] - 定制车模式覆盖31个城市，形成"定制车+自动驾驶技术+出行平台"自研闭环生态[4] 战略布局与募资用途 - 重点押注Robotaxi领域，2025年上线"曹操智行"自动驾驶平台，已在苏州、杭州示范运营[4] - 高盛预测中国Robotaxi市场规模将从2025年5400万美元增长至2035年470亿美元（涨幅757倍）[5] - 募资18.53亿港元将主要用于改进车服、定制车升级、自动驾驶技术投资及市场扩张[5]