融资计划 - 公司建议发行2030年到期的88亿港元换股债券，年利率0.375%，利息每半年支付一次 [1] - 初始换股价为每股17.32港元，较公告前一日收盘价溢价26.2%，若悉数转换将发行5.08亿股新股，占扩大后股本4.9% [1] - 最终所得款项净额约为87.15亿港元，将用于支持战略扩张，包括品牌升级、增设新形象门店及扩大黄金原料采购 [1] - 同时启动股份回购计划，拟以每股12.83港元回购1.22亿股，耗资约15.7亿港元 [1] 业务转型 - 公司推出五年转型计划，包括收缩渠道、优化产品结构、加速数字化进程 [2] - 把握低息长期融资窗口有助于推动业务转型，转股期设定在三年后 [2] - 短期内股份回购与利息节省将带动每股盈利增长 [2] 财务表现 - 2025财年营收896.56亿港元，同比下降17.5%，经营溢利同比增长9.8%至147.46亿港元，归母净利润59.16亿港元，同比下降8.98% [2] - 业绩下滑主要因金价飙升导致黄金借贷公允值产生大额亏损 [2] - 定价黄金产品营业额同比大涨105.5%，内地黄金首饰及产品零售值占比从7.1%升至19.2% [2] 门店策略 - 公司精选优质地段开设门店并推进升级，计划在内地及香港开设约20家新形象店 [3] - 截至2025年3月31日，中国内地拥有6274个零售点，净关闭896个门店，香港及澳门零售点维持在87个 [3] 行业竞争 - 国际金价持续上涨但未提升珠宝零售商业绩，行业竞争加剧 [2] - 老铺黄金、周六福、潮宏基等新老对手不断崛起 [2]