地缘冲突对原油市场影响 - 以伊冲突导致中东成品油供给受限，柴油、汽油裂解利润波动加剧，全球资金涌入原油市场做多 [1] - 巴克莱银行预测若伊朗石油出口减半，布伦特原油价格将升至85美元/桶，若冲突升级可能突破100美元/桶 [1] - 布伦特原油期货价格持续走高，黄金与原油作为抗通胀大宗商品吸引投资者关注 [2] 油气主题基金分类及特点 - 国内16只油气主题基金分为两类：直接跟踪原油价格的基金（与股市关联度低）和跟踪油气公司股票的基金（受市场情绪影响） [2] - 原油期货类基金适合避险或通胀对冲，油气股票类基金需结合企业盈利、估值等复杂因素分析 [2] - 油气商品类基金中，原油期货ETF纯度较高，抗通胀主题基金因底层资产混杂导致纯度较低 [3] 高纯度原油期货类基金表现 - 南方原油(501018)、易方达原油(161129)、嘉实原油(160723)底层资产均为海外原油期货ETF，但比较基准差异导致持仓分化 [5] - 年初至今嘉实原油和南方原油A超额回报分别达5.31%和5.08%，Alpha指标领先，信息比率显示风险收益匹配合理 [5] 油气股票类基金分化明显 - 8只油气股票基金中7只投资美股及全球油气公司，2只专注A股产业链，仅诺安油气能源为主动管理FOF [6] - 华安标普全球石油A年初回报率7.52%，年化回报16.85%，Alpha值19.73显著高于同类 [8] - 油气股票基金业绩差异源于企业盈利与油价非完全正相关，且受美股市场波动影响 [8] 基金业绩数据对比 - 华安标普全球石油A年化回报16.85%，Sharpe比率0.54，风险调整后收益最优 [9] - 诺安油气能源年化回报4.39%，信息比率0.32，收益标准差控制较好 [9] - 鹏华国证石油天然气ETF表现最弱，年初回报-2.43%，年化回报-5.15% [9]