《GENIUS法案》对美元稳定币及美债市场的影响 - 《GENIUS法案》高票通过，将美元稳定币纳入合规体系，成为全球非美元资金流入美国的新渠道，强化美元全球主导地位 [1][2] - 法案要求稳定币100%以高流动性、低风险资产（如93天内到期的美债）作为储备，推高短期美债需求 [1][2] - 稳定币资金流入可在10天内压低3个月美债收益率2–2.5个基点，流出则推高收益率6–8个基点 [1][2] 美元稳定币的市场地位与扩张 - 美元稳定币占据稳定币市场超99%市值，截至2025年4月持有美债总量超1200亿美元，2024年新增400亿美元 [2] - 稳定币加速全球"数字美元化"，在通胀严重国家（如巴西、土耳其）47%用户将其用于储蓄美元对冲本币贬值 [4] - 2025年5月以太坊和Solana上58%稳定币交易来自北美以外地区，较2021年5月的13.7%显著增长 [4] 对美联储及传统银行体系的潜在影响 - 稳定币持续买入短期美债可能抑制收益率波动，削弱美联储通过短端利率调节金融环境的能力 [1][3] - 美国财政部警告若允许稳定币支付利息，可能吸走大量银行存款，威胁传统银行体系稳定 [1][3] - 法案明确禁止稳定币支付利息，避免与银行存款直接竞争 [3] 稳定币在跨国汇款领域的优势 - 传统跨国汇款平均成本6.62%，而稳定币汇款成本仅0.5%–3.0%，降幅显著 [4] - 大西洋理事会预测未来超80%稳定币交易将发生在美国境外 [4]