公司概况 - 公司为邮轮运营商嘉年华集团(CCL) 旗下拥有29艘邮轮以及公主邮轮、荷兰美国航线、歌诗达等品牌 总计运营93艘邮轮 提供不同价位的旅行体验 [2][4] - 疫情期间新增240亿美元长期债务 每年需支付约20亿美元利息 当前年收入约250亿美元 净利润约20亿美元 市值略超300亿美元 [5] 财务表现 - 第一季度营收达58亿美元 同比增长7.5% 运营利润翻倍 主要得益于运营利润率提升 [7] - 客户预订存款创73亿美元纪录 全年每股收益预期从1.70美元上调至1.83美元 分析师预计今年销售额增长约4% [8] - 长期债务过去一年减少近25亿美元 利息支出从2023年20亿美元降至2024年18亿美元 [17] 行业趋势 - 国际邮轮协会预测2025年邮轮旅客将达3770万人次 同比增长9% 预计2028年将增至4190万人次 [13] - 目前邮轮旅游仅占全球旅游市场2.7% 研究机构预计到2034年邮轮市场年复合增长率接近6% [15] - 邮轮旅行提供食宿交通一体化方案 性价比优势显著 53%美国成年人计划今年度假 高于2024年同期的48% [12][10] 发展计划 - 2028年前将接收3艘新船 2029年起年均新增2艘船舶 以应对产能不足问题 [14] - 当前股价不足13倍预期市盈率 华尔街共识目标价27.69美元 较现价有20%上涨空间 [19][20]