美元疲软对石油进口国的影响 - 当前美元疲软周期显著缓解了美国以外国家因油价上涨带来的压力，美元走弱产生了与油价上涨相反的效果[1] - 美元计价全球原油价格自上周初上涨约14%，但仍低于1月峰值，同比跌幅约7%[1] - 欧元兑美元汇率年内升值12%，使欧元计价的布伦特原油2025年仍下跌12%，较上年同期低20%[1] - 美元贬值为石油进口国提供关键缓冲，缓解油价飙升的直接冲击并限制更广泛的经济连锁反应[3] 美元与原油价格联动关系的变化 - 美元与原油的关联已成为"日益不稳定"金融关系的典型例证，联动模式已然生变[4] - 美元在不确定性加剧时期丧失传统"避险资产"地位，四月与股债同步下跌[6] - 近年因果关系出现倒置：2022年俄乌冲突引发油价飙升触发美联储激进加息，随后油价回落又开启美联储宽松周期[9] - 去年美国大选后美元与油价关联再度断裂，今年一月后正相关性有所恢复但本月以伊冲突未伴随美元走强[9] 油价上涨对各国通胀的影响 - 油价上涨10%对各国CPI的影响：印尼0.3%、印度0.2%、英国0.1%[11] - 模型显示油价上涨在2-3个月内推高大多数国家的通胀水平[12]