高管变更 - 中银基金董事长章砚因工作调整于2025年6月16日离任，结束近8年任期，未转任公司其他岗位 [1][2][3] - 执行总裁张家文代行董事长职责，其拥有中国银行及中银基金多年管理经验，体现银行系公募"母行输送高管"的典型治理模式 [4][5][6] - 章砚任期内公司管理规模从3000亿元跃升至6500亿元（截至2025年一季度末） [2][6] 业务结构分析 - 固收业务占据绝对主导：非货产品中债券型基金规模2854.18亿元，货币基金3346.53亿元，两者合计占比超95% [6][8] - 权益类产品严重滞后：股票型基金规模仅67.73亿元，混合型基金206.87亿元，权益类合计占比不足1% [6][8] - 历史数据显示混合型基金规模从2016年323.8亿元峰值回落至2025年206亿元，债券基金同期增长2400亿元 [8] 指数化布局短板 - ETF产品严重缺位：仅4只ETF合计规模24.36亿元，未布局中证A50等热门指数 [9] - 对比头部公募千亿级ETF规模及中小公司特色指数策略，中银基金被动投资领域存在感薄弱 [9] 战略转型挑战 - 需重构权益投研体系：包括引入市场化团队、匹配固收业务的投研能力 [10][11] - 产品战略需明确突破口：指数基金、主动权益或量化投资领域的选择 [11] - 激励机制待革新：国有控股背景下如何强化权益业务考核权重 [11] - 行业对标显示工银瑞信等银行系公募已通过差异化策略在权益市场取得突破 [11]