全球稳定币监管动态 - 中国香港《稳定币条例草案》于5月21日获通过 [1] - 英国金融行为监管局5月28日发布加密资产托管咨询文件 [1] - 美国《GENIUS法案》6月17日获参议院通过 [1] - 韩国、澳大利亚等国正推进相关立法工作 [1] - 全球第二大美元稳定币USDC发行商Circle于6月5日在纽交所上市 [1] 稳定币市场现状 - 全球稳定币总规模达2474亿美元（截至5月底） [1] - USDT市占率62%，USDC占24%，其他稳定币合计14% [1] - 法币抵押型稳定币占比达90% [1] - 稳定币发展历史已超10年，2014年USDT首次发行 [1] 稳定币本质特征 - 具有支付结算功能和区块链可编程性 [2] - 美国定义为支付用数字资产，非货币或证券 [2] - 英国和中国香港均归类为加密资产 [2] - 货币功能来源于背后储备资产的代币化体现 [2] 稳定币功能价值 - 解决加密数字货币价格波动问题 [3] - 突破比特币发行量上限限制 [3] - 支持7×24小时全球交易结算 [3] - 成为数字金融重要基础设施 [3] 美国政策意图 - 《GENIUS法案》禁止未经许可的海外稳定币流通 [4] - 2024年稳定币持有1200亿美元短期国债 [4] - 预计2028年市场规模达2万亿美元 [4] - 可能降低美债收益率（35亿美元流入可压降5bp收益率） [4] 行业发展挑战 - 稳定币尚未成为真正货币形态 [6] - 数字人民币面临稳定币竞争压力 [6] - 需警惕稳定币美元化趋势 [6] - 需加强数字人民币跨境支付研究 [6]