公司股价表现 - Coinbase Global股价在6月18日飙升16%至295.29美元 市盈率为55.30 [1] - 52周股价区间为142.58美元至349.75美元 当前价格较分析师平均目标价271.88美元高出8.6% [1][7] GENIUS法案影响 - 美国参议院以68-30票通过GENIUS法案 首次建立稳定币发行的联邦监管框架 [1] - 法案允许非银行机构发行稳定币 对Coinbase至关重要 因其与Circle合作运营USDC稳定币 [2] - USDC是全球第二大美元稳定币 Coinbase获得平台内USDC存款100%的储备收入 平台外USDC存款50%的收入分成 [3] 公司收入结构 - 上季度USDC相关收入达2.98亿美元 占总净收入15%以上 同比增长51% 远超公司整体收入23%的增速 [3] - GENIUS法案通过可避免USDC面临监管中断风险 保障这一高增长收入来源 [4] 行业监管进展 - GENIUS法案为稳定币市场提供银行级监管框架 包括资本、流动性和反洗钱要求 提升行业公信力 [4][5] - 法案仍需众议院表决 可能需与STABLE法案协调 后者对非银行发行方限制更严格 [6] 市场增长潜力 - 花旗预测全球稳定币市场规模将从2025年3月的2300亿美元增长至2030年的1.6万亿美元(基础情景) 最高可达3.7万亿美元 [8] - 监管明确化与市场扩容使Coinbase处于有利竞争地位 可能推动股价持续上涨 [7][8] 竞争格局 - GENIUS法案限制非金融公司(如Meta)发行稳定币 若最终版本采纳此条款 将减少Coinbase面临的竞争压力 [6]