地缘政治冲突升级 - 国际原子能机构认定伊朗未履行核保障监督义务引发以色列空袭伊朗核设施和能源基础设施 [1] - 伊朗随后向以色列发起多轮导弹和无人机袭击 两国冲突急剧升级 [1] - 这是继2024年两轮直接军事对抗后的新一轮对抗 [1] 大宗商品市场反应 - Wind商品综合指数从1596.32点上涨至1610.71点 涨幅0.9% 呈现结构性分化 [1] - 能源与化工品价格上涨抵消其他板块疲软 反映市场对地缘风险的敏感定价 [1] - 布伦特原油涨幅超10% 从69.36美元/桶涨至76.7美元/桶 [2] - WTI原油涨幅2.27% 盘中一度突破77美元/桶 [2] - 美国天然气期货累计上涨近8% [2] - 纽约黄金期货一度涨超1.8% 现货黄金突破3400美元/盎司 涨幅1.24% [2] - 郑商所甲醇期货主力合约上涨9.5% 尿素期货主力合约上涨7.86% [2] - 国内液化石油气现货价格同步上行 九江和武汉市场分别上涨3.91%和2.63% [2] 伊朗在全球能源格局中的地位 - 2025年1-4月伊朗原油产量均值330.7万桶/日 同比上涨4.07% [3] - 4月原油出口量162.3万桶/日 占全球日均供应量3%-4% [3] - 拥有全球第二大已探明天然气储量 南帕尔斯气田为世界最大之一 [3] - 以色列空袭南帕尔斯气田引发对全球天然气供应稳定的担忧 [3] 霍尔木兹海峡的战略重要性 - 每日1800万至2000万桶原油通过该海峡 占全球日均石油贸易总量20% [4] - 沙特、伊拉克、阿联酋和科威特等主要产油国出口几乎完全依赖该通道 [4] - 伊朗控制海峡最窄处近半水域 拥有格什姆岛与霍尔木兹岛等战略支点 [4] - 伊朗多次表示可能封锁霍尔木兹海峡 作为国家安全受威胁时的极端措施 [5] 潜在供应链风险 - 伊朗与也门胡塞武装保持密切关系 后者曾多次袭扰国际商船 [6] - 中东海上安全形势恶化可能推高海运保险费用和能源运输成本 [6] - 可能强化市场对"供应链武器化"的预期 加剧担忧情绪 [6]